2020年2月11日，pg麻将胡了app官网（以下简称“pg麻将胡了app官网微”）宣布首次果真刊行股票并在科创板上市刊行通告，公司于2月12日进行新股申购。在本次刊行通告中，pg麻将胡了app官网微授予本次刊行保荐机构（主承销商）逾额配售选择权，保荐机构(主承销商)将按本次刊行价格向投资者逾额配售初始刊行规模15%(4394.9万股)的股票，即向投资者配售总计初始刊行规模115%(3.37亿股)的股票。自此，pg麻将胡了app官网微成为科创板中首家引入逾额配售权（又称“绿鞋机制”）的刊行人，也成为了A股历史上第五家引入“绿鞋机制”的刊行人，之前引入该机制的上市公司划分为工商银行、农业银行、光大银行和邮储银行。
绿鞋，也称“绿鞋期权”（Greenshoe Option）或“逾额配售选择权”（Over-allotment Option），因美国绿鞋公司在1963年IPO时使用而得名。绿鞋机制是可以在一定水平上实现维护刊行人和投资者双方利益的市场化机制安排。当股价下跌时，绿鞋机制可在“护航”股价方面起到一定作用，以维护投资者的权益 ；当股价上涨时，刊行人则得以扩大刊行规模，以更高效地获得资本市场的支持。
在设立科创板并试点注册制革新中，绿鞋机制也作为重要的资本市场步伐被予以明确。《科创板股票刊行与承销业务指引》明确刊行人和主承销商可以在刊行计划中接纳逾额配售选择权， “逾额配授权”标明刊行人股票上市之日起30个自然日内，刊行人股票的市场交易价格低于刊行价格的，获授权的主承销商有权使用逾额配售股票募集的资金，以不凌驾刊行价的价格竞价买入刊行人股票(15%)。简单来说，首次果真刊行的刊行人有权利在刊行股票数量上逾额配售15%，但该部分募集资金首要用途在于股票刊行后的30日内进行股价稳定，若二级市场价格低于刊行价格，授权承销商将优先使用该笔募集资金用于回购二级市场股票用于交付给逾额配售的投资人 ；若30日内二级市场价格未满足或部分满足使用该笔资金条件，该笔资金（或使用剩余资金）将作为上市公司增发股份的资金。
科创板开板初期的企业刊行业务，可能面临来自境内外市场情况、开板初期集中刊行、各方加入主体业务和技术准备缺乏等方面的困难和挑战，需要企业、保荐机构、承销机构和买方机构从市场实际情况出发，自觉强化责任意识，理性开展刊行承销业务� ；谏鲜隹悸�，上海证券交易所科创板股票果真刊行自律委员会（以下简称“自律委”）就增进科创板开板初期企业平稳刊行提出了行业提倡建议，其中包括逾额配售选择权的实施标准，自律委建议首次果真刊行股票数量低于8,000万股且预计募集资金总额缺乏15亿元的企业不接纳逾额配售选择权。
截至目前为止，pg麻将胡了app官网微为少数几家满足上述首次果真刊行规模条件而可以引入绿鞋机制的科创板企业之一 ；其中，除pg麻将胡了app官网微之外，其他满足条件的科创板企业，可能由于首批上市时间较为紧张、自身刊行情况调解与变革，或资本运作诉求差别等原因，未能实际安排或实施绿鞋机制� g麻将胡了app官网微本次境内上市，充分承继科创板的革新与立异精神，积极研究和探索引入绿鞋机制，并最终在各方的支持下乐成实施，进而通过绿鞋机制更好增进公司经营生长和投资者利益� ；�。
绿鞋机制的形成和运用，是市场化刊行方法生长到一定阶段，为适应迅速变革的市场状况而泛起的，是刊行人和主承销商适当调理刊行规模，减少新股上市股价的波动而建立的一种技术安排，是对海内市场迅速变革的刊行方法的有效完善和增补。
“绿鞋机制”的执行流程图：
刊行人在IPO时引入“绿鞋机制”能够在一定水平上对投资者能够起到提升加入热情和维护投资利益的作用。
首先，逾额配售股票将通过向本次刊行的部分战略投资者延期交付的方法获得，绿鞋机制的实施需要看好公司恒久生长前景、愿意恒久持有公司股票的战略投资者的配合。数据显示，pg麻将胡了app官网微本次刊行总数为29299万股(逾额配售选择权行使前)� ；夭破舳啊⒂舛钆涫燮粲们�，网上初始刊行数量为4101.9万股。凭据通告，pg麻将胡了app官网微本次刊行接纳战略配售方法，初始战略配售数量为8789.82万股，约占初始刊行数量的30%，最终战略配售数量与初始战略配售股数相同� ；衽涿ハ允�，国家集成电路工业基金、国新投资等与优质投资者赫然在列。该等投资者或与pg麻将胡了app官网微的经营业务具有战略相助关系或恒久相助愿景、或是具有恒久投资意愿的国家级大型投资基金。
其次，逾额配售能够增加上市公司的股票刊行量，有利于提升中小投资者加入新股配售的中签概率。截止2020年2月13日，凭据科创板新股刊行统计，pg麻将胡了app官网微的网上刊行中签率为0.0793%，在所有已完成刊行的90支股票中排名第二，比照中位数（威胜信息和沃尔德的平均值）0.0466%横跨凌驾70%。
最为重要的的是，逾额配售能够有助于上市公司股价由一级市场向二级市场平稳过渡，降低投资者在短期内的市场危害，增加了对新股上市后股价波动的� ；な侄� ；同时，承销商在买入股票的历程不但调解了差价也在一定水平上增加了股票的流通性。
例如，海内A股2019年12月上市的邮储银行因为“绿鞋机制”的引入，获得了43亿元的逾额配售资金，其上市后一个月内股价坚持稳定始终在刊行价上方，市净率维持在1左右。
虽然，除了支撑二级市场价格外，“绿鞋机制”也起到了平抑多头市场对股价连续上扬的作用。因为股票供应量的增加，减少了投资者对新股套利的空间，制止了新股上市后在二级市场上大幅上升价值透支后剧烈波动的情况。
这样使得一级市场刊行的股票供应越发贴近市场需求，增加了股票的市场流通性，从而使价格发明历程越发平稳，减小了新股上市后的波动，也减少投机气氛，维护了股价的稳定。
凭据pg麻将胡了app官网微《刊行通告》宣布的逾额配售选择权机制，保荐机构（主承销商）已按本次刊行价格向网上投资者逾额配售43,949,000股，约占初始刊行股份数量的15%，用于30日内维持二级市场股价稳定逾额配售资金凌驾5.6亿元。
除了维护投资者利益，“绿鞋机制”对上市公司也能起到积极的增进作用。
上市公司可以通过逾额配售获得更多融资的时机，有利于提升公司在资本市场的融资效率，所获得的增量融资也给上市公司提供了更大的生长时机。上市公司为获得更多融资，需要在大股东股权稀释、刊行订价和市值治理三方面进行综合权衡，而具备优秀市值治理能力的上市公司自己就是投资者的良好投资标的。由于pg麻将胡了app官网微在上市前仅有唯一股东CRH（Micro），实际控制人为pg麻将胡了app官网集团，本次逾额配售将会进一步稀释原股东的持股比例，起到优化股权结构的作用。
对资本市场来说，上市公司新股刊行引入“绿鞋机制”关于注册制试点的科创板而言也具有重要历史意义。
在目今新股刊行和配售资金供求严重不平衡的情况下，“绿鞋机制”的作用主要体现在为上市公司扩大融资额。可是随着资本市场的不绝成熟和上市公司的体量增大，资本市场上的资源配置会逐步趋于平衡，接纳“绿鞋机制”的上市公司和运用逾额配授权成熟度高的承销商都将具备一定的竞争优势。而“绿鞋机制”的推行一定水平上能够起到规范市场和提高市场对资本利用效率的作用。目前，在美国、香港等境外市场，“绿鞋机制”获得了较为广泛的应用。凭据数据统计，2018年至2019年上半年期间，美国纳斯达克和纽交所375家IPO公司中接纳这一机制的有303家，占比凌驾80%。香港市场方面，同期276家公司在IPO中，有近一半（即134家）的公司接纳了“绿鞋机制”。其中，1亿美元以上较大规模的刊行中全部设置了绿鞋机制。好比，投资者较为熟悉的交通银行、邮储银行在香港联交所H股IPO时，都使用或设置了这一机制。包括瑞幸咖啡近期在纳斯达克市场上的再融资也使用了该机制，总融资额绿鞋前9.8亿美元，绿鞋后11.3亿美元。
整体来看，境外市场绿鞋机制的运用在合理订价、稳定后市、择机扩大刊行规模等方面均具有积极作用，不但使刊行人具有可基于需求热度等情形调解融资规模的灵活性和扩大融资规模的可能性，也有助于降低股票上市后初期的波动，有利于股价由一级市场向二级市场平稳过渡，降低投资者在短期内的市场危害。
虽然，“绿鞋机制”对投资者的� ；ひ膊皇峭蚰艿�，不可视为“一劳永逸”的捷径要领。因为，逾额配售选择权的行使期限为30天，逾额刊行最高不可凌驾15%，在稳定二级市场价格的时间期限和资金规模上有限。同时，“绿鞋机制”无法影响到二级市场中恒久的价格波动，上市公司的恒久经营业绩仍然是影响其股价走势的重要因素。因此，新股上市刊行的订价最重要的依然是平衡刊行人、投资者和承销商三者之间的利益，而非过渡依赖“绿鞋机制”。
随着科创板的设立，新股刊行的订价方法、投资者结构、资金供需状况爆发了改变，刊行人及中介机构的专业水平在一定水平上获得提升，相应地，我国目前新股刊行的市场化水平也得以提高。这为在IPO中设置绿鞋机制涤讪了良好的市场基础。综上，尽管A股运用绿鞋机制的IPO数量未几，可是该机制已在境外成熟的资本市场中获得了广泛的运用，在稳定后市、择机扩大刊行规模等方面均具有积极作用，是一种有助于实现维护刊行人和投资者双方利益的市场化机制安排。